北向资金又杀回来:今天净流入44亿元 最近买啥了?

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  今天净流入44亿元,北向资金又杀回来!最近买啥了?

  原创: 吴瞬

  在市场震荡调整的5月,以北向资金为代表的外资创纪录净流出536亿元,“外资要跑”的声音不绝于耳。

  6月3日,北向资金意外反转,净流入高达44.07亿元。

  一向被称为“聪明”资金的外资又要回来了?

  北向资金流出势头变缓

  在过去的一个多月,市场对外资稍微有点“失望”。

  在去年10月A股创下阶段性低点后,11月外资即开始大幅净流入,今年年初外资千亿资金入市推动行情之后,部分外资选择兑现收益离场,尤其在今年5月,北向资金更是创纪录的净流出536亿元。

  

  数据来源:choice

  与上述数据相对应的是,在今年1月后,上证指数快速上行,而在4月中下旬后陷入调整:

  

  可以看出,外资作为A股的重要增量资金,对A股的走势有着重要的作用。在北向资金持续净流出的背景下,随着5月28日MSCI扩容,中国大盘A股纳入因子将从5%增至10%的落地效应的影响,尾盘集合竞价期间,被动建仓的北向资金集中涌入,一度高达110亿元,也使得三大股指异动冲高,三分钟内成交量逾150亿元。

  MSCI第一阶段扩大纳入A股的决定,让市场再度看到了外资回流A股的可能,在5月28日之后,这种可能性似乎正在增加。

  最近10个交易日,数据显示,5月28日,北向资金净流入了55.67亿元,随后的3个交易日,北向资金的净流出额不断减少,并在6月开盘的第一个交易日6月3日,大幅净流入了44.07亿元。

  

  数据来源:东方财富choice

  外资要回来了?

  在经历大幅净流出之后,随着MSCI扩容以及“入富”节点的不断临近,外资们要回来了吗?

  对此,指出,短期看外资大幅流出现象或将缓解,中长期将有望保持流入趋势。5月外资大幅流出主要受外部因素不确定性加大的影响。虽然4月以来外资出现大幅流出,但短期内5月末MSCI提升A股纳入因子、6月A股纳入FTSE(富时指数),同时良好的经济基本面将继续为人民币汇率提供根本支撑等,外资大幅流出现象或将缓解,并有望转为净流入。中长期看,受益于我国资本市场的进一步改革和开放,外资长期保持净流入的趋势未变,外资在A股市场的定价权有望进一步提升。

  因此,在华创证券看来,结合“入摩”扩容以及“入富”,6-7月被动增量外资达1440亿元。2019-2020年,“入摩”、“入富”带来的外资增量约4500亿元,而目前外资进场或仅1/3,随着纳入比例的扩容,增量外资在A股仍大有可为。

  不过,首创证券也表示,在MSCI公布的官方数据中,被动跟踪的资金仅占20%,剩下80%的跟踪资金为较为灵活的主动跟踪资金,其可以选择低配或者择时配置,因此,短期内外资流入可能会低于其测算规模,尤其在外部因素不确定性较大的背景下,北向资金净流出的态势扭转可能并非一蹴而就。

  华创证券指出,目前跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中,60%以MSCI指数为基准,40%以富时指数为基准。A股“入摩”、“入富”除了将带来潜在增量的海外资金以外,也是A股国际化进程中的重要一步,有利于改善国内股票市场投资者结构;外资的配置偏好及以稳定理性的投资风格将优化A股市场。2019年三季度面临千亿级别增量,外资短期时点提振市场情绪,或是下一阶段反弹的核心驱动因素。

  外资都买了啥?

  5月28日时,沪股通买入额最大的前三个股分别是(23.35亿元)、(19.56亿元)、(19.29亿元);深股通买入额最大的前三个股分别是(8.65亿元)、(7.35亿元)、(5.71亿元)。

  下面两张表格分别为6月3日沪股通和深股通前十大买入个股:

  

  数据来源:东方财富choice

  

  数据来源:东方财富choice

  从上面两张表格来看,6月3日外资的选股标准与5月28日的差别并不大。

  对此,表示,从风格结构看,以食品饮料、医药、大金融为代表的价值白马是本次入富比例最高的板块,反映了外资等中长期资金的持续偏爱,同时考虑到当前上证50估值/业绩性价比在横向大类资产配置和纵向自身历史估值相比的吸引力,预计价值白马估值中枢提升将是三季度行情的重要主线之一。

  则表示,根据MSCI扩容权重和结构的变化,投资分为两条主线:一是纳入因子从5%逐级上调至20%,权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行、非银、食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入;二是股票池的结构性扩容。新增的创业板、中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。无论是从市值还是股票个数指标来看,行业结构也出现明显变化,重点推荐生物医药、电子、通信、国防军工和有色金属。

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